人民幣國(guó)際化是指人民幣能夠跨越國(guó)界，在境外流通，成為國(guó)際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過(guò)程。2010年，中國(guó)GDP總量超越日本，成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，但在國(guó)際貨幣使用層面，人民幣交易使用比例還需要進(jìn)一步提升。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放程度不斷提高，中國(guó)逐漸在全球經(jīng)濟(jì)中扮演更重要的角色，在全球貿(mào)易、投資、金融等領(lǐng)域中面臨的貨幣兌換、支付結(jié)算等問(wèn)題也逐漸增多。為更好地適應(yīng)全球化，推動(dòng)人民幣國(guó)際化被提上日程。過(guò)去10年間，人民幣在跨境貿(mào)易、儲(chǔ)備等領(lǐng)域的使用量均明顯上升，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，截止到2023年12月，跨境人民幣結(jié)算量已突破52.3萬(wàn)億元。截止到今年3月，中國(guó)人民銀行目前已經(jīng)與29個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中央銀行和貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣的互換協(xié)議，互換總規(guī)模約4萬(wàn)億人民幣，進(jìn)一步促進(jìn)了跨境貿(mào)易和投資發(fā)展。

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程深入發(fā)展，跨境資金流通已成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流的重要組成部分。在此背景下，人民幣國(guó)際化作為提升中國(guó)國(guó)際地位、增強(qiáng)金融話語(yǔ)權(quán)的重要舉措，備受關(guān)注。而本外幣一體化資金池作為跨國(guó)公司資金管理的創(chuàng)新模式，為跨境資金流通提供了新的思路。

從定義來(lái)看，本外幣一體化資金池（下稱(chēng)跨境資金池）業(yè)務(wù)是指跨國(guó)公司根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)和管理需要，集中運(yùn)營(yíng)管理境內(nèi)外本外幣資金，開(kāi)展資金歸集和余缺調(diào)劑、經(jīng)常項(xiàng)目資金集中收付和軋差凈額結(jié)算等業(yè)務(wù)。相比于單獨(dú)執(zhí)行政策的模式，跨境資金池的優(yōu)勢(shì)在于，它整合了現(xiàn)有各類(lèi)資金政策、外匯政策的優(yōu)勢(shì)，在適度提高準(zhǔn)入門(mén)檻的同時(shí)釋放了更大的政策紅利，便利化跨國(guó)公司跨境資金統(tǒng)籌使用。通過(guò)跨境資金池，跨國(guó)公司可以更加靈活地管理境內(nèi)外資金、實(shí)現(xiàn)余缺調(diào)劑、優(yōu)化資源配置、降低融資成本、提高運(yùn)營(yíng)效率。

具體而言，從政策優(yōu)勢(shì)看，以經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支為例，正常情況下存在實(shí)際對(duì)外支付需求的企業(yè)（如進(jìn)口機(jī)械零件企業(yè)等），支付時(shí)需要逐筆向銀行提供付款背景材料，在銀行審核其真實(shí)性后在銀行逐筆換匯。企業(yè)需付出大量的時(shí)間成本和人工成本，且逐筆換匯也將產(chǎn)生較高的手續(xù)費(fèi)，其經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)較低。而資金池允許企業(yè)所屬財(cái)務(wù)公司統(tǒng)一收集所有池內(nèi)企業(yè)的對(duì)外支付需求，統(tǒng)一購(gòu)匯，集中結(jié)算。換而言之，如企業(yè)設(shè)立了財(cái)務(wù)公司，且財(cái)務(wù)公司在資金池內(nèi)，那么池內(nèi)企業(yè)就不用單獨(dú)向銀行換匯，直接將需求提交至財(cái)務(wù)公司后，由財(cái)務(wù)公司統(tǒng)一換匯，既降低了賬戶(hù)管理成本又節(jié)省了時(shí)間成本，同時(shí)還優(yōu)化了資金來(lái)往路徑，節(jié)省手續(xù)費(fèi)。

實(shí)際運(yùn)用上，資金池政策還可以和便利化支付政策一起使用。便利化支付，是指針對(duì)部分信譽(yù)良好的企業(yè)，銀行在了解其業(yè)務(wù)的前提下，在核驗(yàn)指標(biāo)并簽署承諾后，銀行不再要求企業(yè)逐筆提供支付背景材料，允許企業(yè)無(wú)資料直接支付，銀行將定期抽查支付材料，更新信用評(píng)級(jí)。兩項(xiàng)政策疊加可為企業(yè)節(jié)省大量勞動(dòng)成本，進(jìn)一步提高資金支付效率。

在資金池政策出臺(tái)前，企業(yè)辦理資本項(xiàng)下業(yè)務(wù)，如境內(nèi)企業(yè)需將資金給到境外，或從境外借入資金，都需要向外管局辦理資金跨境備案手續(xù)，辦理時(shí)間通常在1-2個(gè)月左右。而資金池允許企業(yè)不單獨(dú)備案直接通過(guò)資金池完成資金跨境。外管局在審批跨境資金池資質(zhì)時(shí)已經(jīng)統(tǒng)一批復(fù)了外債、境外放款業(yè)務(wù)使用額度，所有池內(nèi)企業(yè)均共享此額度，因此可視為池內(nèi)企業(yè)均已完成了外債、境外放款業(yè)務(wù)的額度備案，后續(xù)使用時(shí)不需要再次報(bào)備。

綜上，跨境資金池政策切實(shí)解決了企業(yè)的一些難題。首先，資金池通過(guò)集中管理成員單位分散的資金，削減不必要的銀行賬戶(hù)，增強(qiáng)了對(duì)成員單位的資金管理，有助于優(yōu)化資源配置，提高資金的使用效率。其次，對(duì)于集團(tuán)型跨國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金集中管理使得跨國(guó)企業(yè)能夠更有效地掌握資金流動(dòng)情況，做出更準(zhǔn)確的決策，實(shí)現(xiàn)全球資金頭寸的全時(shí)調(diào)度管理，更好地平衡集團(tuán)內(nèi)部各種幣種的資金需求，準(zhǔn)確鎖定風(fēng)險(xiǎn)敞口，統(tǒng)一管理外幣風(fēng)險(xiǎn)。再次，企業(yè)可以將集中的資金以?xún)?yōu)惠利率提供給成員單位使用，減少成員單位外部資金貸款情況，降低財(cái)務(wù)成本。最后，更加簡(jiǎn)單的資金賬戶(hù)系統(tǒng)也有利于員工操作，進(jìn)一步降低人為操作風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)使用跨境資金池開(kāi)展境外放款或借入外債都是在加強(qiáng)人民幣在投融資領(lǐng)域的功能，境內(nèi)人民幣向境外流出，跨境貿(mào)易和投資的人民幣結(jié)算比例增加，為跨國(guó)公司提供了更多使用人民幣的機(jī)會(huì)，也有助于降低資金池中的貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，提升人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上的地位和使用范圍。外資資本向境內(nèi)流入，外國(guó)投資者獲得更加廣闊的中國(guó)市場(chǎng)投資渠道，國(guó)內(nèi)企業(yè)也更容易獲得國(guó)際資本和先進(jìn)技術(shù)的支持。

此外，跨境人民幣的使用也使得境外部分金融產(chǎn)品逐漸考慮人民幣計(jì)價(jià)的必要性，推動(dòng)人民幣離岸市場(chǎng)建設(shè)，簽訂雙邊貨幣互換協(xié)議，助力人民幣被納入各國(guó)央行外匯儲(chǔ)備，更深入地嵌合國(guó)際貨幣體系。提升國(guó)際地位，推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。

近年來(lái)各級(jí)監(jiān)管對(duì)跨境資金池愈加重視，資金池政策也更加便利化，本質(zhì)上是監(jiān)管逐步下放權(quán)限的過(guò)程，審核和監(jiān)督的權(quán)限逐步轉(zhuǎn)移至銀行和企業(yè)，也象征著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)逐漸發(fā)展成熟。

展望未來(lái)，隨著人民幣國(guó)際化的深度推進(jìn)，人民幣國(guó)際地位也將進(jìn)一步提升，促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展形成良好的循環(huán)。

（作者單位：中廣核財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司）

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